Элизабет Макговерн родилась в Ивэнстоне (штат Иллинойс, США). Окончила школу "Оуквуд" в Голливуде и Джуллиардовскую школу драматического искусства в Нью-Йорке. Училась она также при "American Conservatory Theater" в Сан - Франциско. В кино Макговерн дебютировала в фильме Роберта Редфорда "Обычные люди" (1980), а на следующий год снялась в картине Милоша Формана "Регтайм" (1981), за роль в которой была удостоена номинации на "Оскар" как "лучшая актриса второго плана". Также актриса известна по фильмам "Однажды в Америке" (1984) Серджио Леоне, "Красавчик Джонни" (1989) с Мики Рурком режиссера Уолтера Хилла, "Крылья доблести" (1995) Жан - Жака Анно. Несмотря на значительный успех, Элизабет Макговерн предпочитает работе в кино театральную карьеру (театр "Делакорте" в Централ - парке) и роли на телевидении.